ЮЖНО-САХАЛИНСК, 24 июля, Citysakh.ru. Проинфляционные риски сохраняются: в мае годовая инфляция превысила 7,9%. В связи с этим смягчения денежно-кредитной политики регулятора ждать не стоит, а значит, высокие рублёвые ставки, вероятно, будут действовать ещё долго.
Так, по итогам заседания Банка России 26 апреля глава ЦБ не исключила, что ключевая ставка (КС) 16% останется неизменной до конца года. Об этом сообщает новостной портал для инвесторов от Альфа-Банка со ссылкой на официальный источник.
На какие облигации обратить внимание в условиях высоких процентных ставок — разбираем в статье.
Аналитики Альфа-Банка выделяют три типа долговых ценных бумаг, которые могут заинтересовать инвесторов при таком сценарии: корпоративные бонды с фиксированным купоном, флоатеры (корпоративные долговые бумаги с плавающим купоном) и облигации федерального займа с большим сроком погашения.
Корпоративные бонды с фиксированным купоном
На какую доходность можно рассчитывать при приобретении бондов этого класса:
- 15−16,5% годовых — бумаги надёжных эмитентов с кредитным рейтингом АА− и выше;
- 17−17,5% годовых — более рискованные бумаги эмитентов с кредитным рейтингом от А− до А+.
При этом эксперты подчёркивают, что при снижении цен на ОФЗ на фоне сохранения высокой КС доходность госбумаг может увеличиться, и тогда корпоративные облигации окажутся под давлением. В этом случае ставки по облигациям корпораций могут быть ниже ожиданий.
Флоатеры
Доходность корпоративных бондов с плавающим купоном напрямую зависит от размера КС, поэтому данный инструмент представляет интерес для инвесторов в условиях жёсткой денежно-кредитной политики регулятора. Купон по таким облигациям рассчитывается по формуле «ключевая ставка ЦБ плюс премия».
На какую доходность можно рассчитывать (примеры надёжных флоатеров с высоким купоном):
- 18,3% — выпуск МБЭС 2З-02, схема расчёта купона — «КС плюс 2,5%";
- 18,2% — выпуск АФБАНК1Р11, схема расчёта купона — «КС плюс 2,5%";
- 18,2% — выпуск ГТЛК 2Р-03, схема расчёта купона — «КС плюс 2,3%";
- 18,1% — выпуск ГТЛК 1Р-03, схема расчёта купона — «КС плюс 2,2%".
Указанная купонная доходность рассчитана по отношению к рыночной цене облигации при условии, что КС равна 16%.
Долгосрочные ОФЗ
Доходность длинных облигаций федерального займа составляет в среднем 13,6−13,9%, что сегодня проигрывает ставкам по банковским депозитам. Однако при снижении КС эти бонды будут выглядеть привлекательнее рынка, так как по ним сохранится высокая доходность. При таком сценарии цены на длинные ОФЗ всегда растут.
Соответственно, этот вариант стоит рассматривать только для долгосрочных вложений.
Чтобы начать инвестировать в облигации, достаточно открыть брокерский счёт онлайн, пополнить его и выбрать актив для покупки. Всё это можно сделать дистанционно всего за несколько минут.
Фото: Freepic.com
